王一博代言的SKG冲刺IPO养生风潮下按摩仪的资本市场故事真的好讲吗？2019年最火爆的“饭圈”CP“博君一肖”区别正在2020年10月和2021年5月成为邦产推拿仪品牌SKG和
而继2021年上岸本钱商场后，SKG也紧随其后拟冲刺创业板上市。日前，SKG母公司来日穿着康健科技股份有限公司(下称“来日穿着”)正式递交招股仿单，拟深交所创业板挂牌上市。
值得预防的是，2019年至2021年，来日穿着陷入增收不增利的穷困现象，而公司高层的工资却成倍延长。另外，正在2020年、2021年，公司陆续现金分红，实控人刘杰、徐思英夫妻夫妻2年分鸿拿走近3亿元。同时，正在本年618大促时期，SKG还曾被媒体曝是假洋货，而消费者映现烫伤，以至激发疾病住院等投诉。
反观率先上市的“老敌手”，功绩延长同样乏力，正在本年一季度由盈转亏，毛利率同比下滑2.8个百分点。股价更是接连走低，截至2022年7月6日收盘，倍轻松每股报收52.59元，总市值只剩32亿元，亏折高点的三分之一。
“年青人摄生风潮”之下，陷溺上市途的网红推拿仪好似前途未卜。独立经济学家、财经评论员王赤坤向《中邦时报》记者暗示：“推拿仪将会不断吸引投资者进入，本钱追捧的行业势必会饱吹行业的起色，一方面会饱吹提供端，填补竞赛者；一方面会饱舞商场需求，但本钱热捧的行业也会增大商场的泡沫。根据其他行业的体验，本钱饱吹商场生机，又增大商场泡沫，到达必然水平，行业会进入激烈的厮杀阶段。”
财政数据方面，来日穿着陆续两年映现增收不增利的景象。招股书显示，2019年-2021年，来日穿着区别完毕贸易收入7.92亿元、9.91亿元、10.6亿元，2020年、2021年营收增幅区别为25.13%、6.98%；净利润区别为2.13亿元、1.43亿元、1.32亿元，2020年、2021年净利增幅区别为-32.71%、-8.26%。
值得预防的是，近年来，来日穿着持久凭借税收优惠。呈文期内，公司税收优惠金额区别为5688.36万元、6432.51万元和5974.85万元，占利润总额的比例区别为22.51%、34.5%和38.42%。
另外，近两年，来日穿着均举办了巨额的现金分红，数额区别为1.55亿元、1.6亿元，分红金额均超公司同期归母净利润1.43亿元、1.32亿元。
大手笔分红下，此中受益最大的无疑是公司实控人刘杰及其配头徐思英，截至目前，两人合计持有来日穿着93.05%的股权，若以此盘算推算，2020年、2021年徐杰和徐思英合计通过来日穿着分红分得了2.93亿元。
而此次IPO，来日穿着拟募资额高达16亿元，此中有2亿元要投向填充滚动资金项目。总募资金额远高公司2021年总资产，分红陆续胜过净利润，募资金额又远超分红。
王赤坤向《中邦时报》记者暗示：“推拿仪赛道处于行业人命周期的滋长阶段，全数阶段的商场消费延长速速，商场提供也急速填补，商场界限快速扩充，百般参加继续走高，这个阶段的企业对资金愈加盼望，资金势力和融资本领成为最主题竞赛力，推拿仪各商家也千方百计开启百般名目融资，这也是SKG上市的要紧宗旨。”
除了巨额分红，2019-2021年，来日穿着董监高和其他主题职员的税前薪酬总额区别为445.56万元、1083.37万元、2394.38万元，薪酬成倍延长。2021年，仅本质局限人、董事长刘杰就领走了近700万元，而三位董事的薪资也共计1200众万。
霍先生是一位“摄生喜爱者”，时常为本身及家人添置推拿用具，他向《中邦时报》记者暗示，假使本身热衷于添置各个品牌、属性的推拿产物，但整个行使下来觉得小型推拿用具的推拿恶果平常。“SKG的产物有点鸡肋，我添置了他家的眼部推拿仪，行使时觉得有些挤压眼球，另外噪音有一点大，况且亲近鼻梁一面推拿不到且意会不到热敷，只可按到太阳穴，其他名望全靠气囊挤压完毕推拿，觉得不太智能。”霍先生说。
付姑娘则是由于本身心爱的明星而添置了SKG的颈椎推拿仪，“说真话，没有遐念中的那么好用，结果力度太小了，简直觉得不到。”她说，“但是由于是自家idol的产物，仍然支柱了一下。”
据SKG品牌传播物料显示，SKG产物自称“骨伤及疾苦全愈专家拉拢研发”，更屡次表示对颈椎疾苦等疾病有用，以至对外声称是医疗级产物，于是被指有擦边球之嫌。相反，正在黑猫投诉平台上，SKG产物还被不少用户反应行使后映现被烫伤、以至激发疾病住院等景色。
对待上述景象是否存正在伪善传播、扩充传播题目，本报记者斟酌了广东中安状师事件所潘翔状师。潘翔暗示，依照《广告法》原则，除医疗、药品、医疗器材广告外，禁止其他任何广告涉及疾病医疗性能，并不得行使医疗用语或者易使倾销的商品与药品、相混浊的用语。《广告法》《反不正当竞赛法》《消费者权柄袒护法》等公法均请求策划者不得对其商品的职能、性能作伪善或者引人歪曲的贸易传播，欺诈、误导消费者。
“SKG的传播中，借使确有存正在声称‘骨伤及疾苦全愈专家拉拢研发’，表示对颈椎疾苦等疾病有用，以至行使‘医疗级产物’用语等景象的，依照平时糊口体验阐述，该传播容易诱导消费者爆发歪曲，纰谬地联念到该产物可以完毕医疗骨伤及疾苦疾病的的性能，于是该传播不行摒除存正在引人歪曲、扩充产物效率、伪善传播的嫌疑。”潘翔进一步暗示。
王赤坤以为，目前推拿仪行业榜样和行业圭表还未拟定，行业自律尚未造成；无法可依，尚不行大白确认行业从业者的负担职守，侵权、伪善传播以及极少烫伤镍超标、过敏等等确实是这个阶段的不免的景色。
就功绩情景、产物安然质地及本次IPO合联题目，《中邦时报》记者致函来日穿着，但截止发稿，未获回答。
目前，来日穿着还涉及众起尚未了案的专利侵权案件。2021年10月，正在一审驳回后，绿十草(北京)生物科技有限公司以进犯创造专利权提起上诉，请求来日穿着等2被告抵偿1500万元，该案于2022年3月二审，尚未判断。另外，2022年3月，起飞科技股份有限公司诉来日穿着等2被告进犯适用新型专利权，请求抵偿500余万元，目前处于诉前调处阶段。
另外，SKG还屡涉招牌权瓜葛。据天眼查数据，2020年此后SKG共涉及58个进犯招牌权瓜葛合联案件，与众家公司就招牌题目爆发瓜葛。
据一份充作注册招牌的裁判文书显示，某被告人出卖了3000余台正在官网售价约为399元的SKG颈椎推拿仪，出卖金额为5.94万元，赢利4.50万元。
《中邦时报》记者算了一笔账，上述赝品版本的SKG颈椎推拿仪的单件本钱仅为4.80元，而根据呈文期内SKG披露的颈椎推拿仪均匀毛利率84.22%举办计算，一台正品SKG颈椎仪，单价本钱高达62.96元。
可睹，何如防备赝品侵权题目背后，不禁让人对SKG的滋长性以及工夫壁垒发出质疑，另外，推拿仪的制假本钱过低也是摆正在SKG眼前的困难。
正在招股仿单中，SKG正在危害身分项中，共列举了3大项共11项合联危害。此中排正在第一位的便是更始危害。招股书暗示，公司已正在康健穿着产物范围博得了必然的更始效果。但跟着新工夫的起色、康健穿着产物的急速迭代，若公司正在来日策划起色进程中，不行继续保留研发更始并开采出新产物以知足终端消费者急速起色的需求，将会导致公司面对因更始亏折影响商场竞赛力的危害。
资深家产经济旁观家梁振鹏向《中邦时报》记者暗示，推拿仪是一种保健器材，并不是专业的医疗器材，也不行用来医疗合联疾病。目前智能穿着筑设的商场前景较好，但当下许众推拿仪的推拿恶果对待消费者来说本来无合紧要。推拿仪品牌唯有真正发力正在本身产物的工夫程度、创制工艺，得到消费者的口碑和强有力的竞赛力，才干正在本钱商场上站稳脚跟。
广科斟酌首席战术师沈萌正在承担《中邦时报》记者采访时也暗示，本钱商场是一个滚动性高、价钱认定更公然的地方，估值受到繁众投资者的考验，高估值下修、低估值上浮。
正在王赤坤看来，推拿仪行业进入成熟期后，行业商场即将处于存量商场阶段，行业盈利将消亡，行业面对的寻事即是何如期近将到来的存量商场里迎取更大的商场份额。
