周度回顾：石油石化板块本周（3.13-3.17）上涨0.48%，期货交易平台周度回首：石油石化板块本周（3.13-3.17）上涨0.48%，截至本周结尾营业日市净率LF1.10xPB，周度估值有所上升，全A墟市热度周度+5.8%至日均营业额为8821亿元。截至3月17日当周，美元指数消浸0.75%至103.86，斟酌到硅谷银行、具名银行登第一共和银行及瑞信等欧美金融机构危急传导，咱们以为3月21-22日美联储议息加息幅度将会低于预期。邦际油价方面，截至3月17日，WTI与布伦特原油期货结算价分裂为66.74、72.97美元/桶，分裂较上周-13%、-11.9%；两地价差本周小幅扩张。
油价本周环比大幅下滑超10%，咱们保护23年Q1布油均价中枢为80-83美元/桶判定，短期油价保护70-80usd/b波动。1）库存：环球原油库存程度有所晋升，补库有所减缓；2）需求：估计2023年环球需求1.01-1.02亿桶/日（略超2019年）；3）供应：OPEC+2月1日聚会保护前期商定产量程度，俄油供应有所低浸，邦际油企血本开支有所拉长；4）地缘政事：俄乌冲突边际影响钝化。环球原油供需相对均衡，美联储3月加息预期弱化，归纳供需、库存及金融、政事等影响成分，咱们以为短期油价保护美元/桶区间波动，估计2023年Q1布油均价中枢为80-83美元/桶。
外弱内强，掌管苏醒节拍：本钱改进及专精特新、邦产取代。近期欧美众家金融机构正在加息布景下，资产项展示巨幅失掉，信用危急凸显，面对活动性危急。欧美没落危急加剧布景下，而我邦“疫情闯合”后，竭力冲刺经济进展，咱们创议合怀：1)能源安然：上逛血本开支稳增，合怀本钱上风；2）中逛：构造地产链需求晋升、邦产取代加快，供应束缚（节制性、禁止性及配额等策略）布景下，创议合怀大炼化、尾气措置（分子筛）、聚酯化纤（涤纶、芳纶、氨纶等）、氟化工（制冷剂、含氟新质料）、轮胎、煤化工、硅胶、两碱（纯碱&氯碱）、钛白粉、涂料、改性塑料、膜质料、高端聚烯烃及干系催化剂、气凝胶、高端炭黑等财产链利润晋升机遇；3）下逛：肥料本钱上风、oled及半导体电子质料；4）中特估：邦企更改举办时，高分红+低估值，创议核心合怀。
本周石油石化行业指数上涨0.48%，出现好于大盘。本周上证综指上涨0.63%，深圳成指下跌1.44%。
1）中下逛结余扩张：创议合怀中邦石化、恒力石化、恒逸石化、桐昆股份、泰和新材、万华化学、云图控股、莱特光电、洁美科技、禾昌咸集、中触媒、硅宝科技、幽静股份、中核钛白、巨化股份、昊华科技、中化邦际、鲁洋化工、华鲁恒升、濮阳惠成。
2）能源安然+古代上风+新兴质料：创议合怀中邦海油、中邦石油、中邦神华、广汇能源、中海油服、海油工程、石化油服、深圳燃气、宝丰能源、华恒生物、凯赛生物、中复神鹰、同益中、万润股份、吉林化纤、湖南海利、联科科技。
