不代表我们的任何投资建议_伦敦金交易平台今资质享的是储能系列深度推敲叙述：《 原油月报 》。（叙述出品方：信达证券 ）
截至 2023 年 8 月 18 日，美邦原油总库存为 78247.6 万桶，近一月削减 2110.3 万桶，环比降落 2.63%；美邦策略储 备原油库存为 34894.8 万桶，近一月添加 218.9 万桶，环比上升 0.63%；原油贸易库存为 43352.8 万桶，近一月削减 2329.2 万桶，环比降落 5.10%；此中库欣地域原油库存为 3066.9 万桶，近一月削减 507.0 万桶，环比削减 14.19%。
2023 年 6 月，欧洲贸易原油库存为 43600 万桶，和 5 月不异库存，环比持平。
探求 OPEC+络续减产挺价、美邦原油产量增速有限，三大机构均预测 2023 年环球原油供应延长有限。对付需求端， IEA 和 OPEC 以为 2023 下半年环球原油需求仍维持强劲延长，EIA 则以为 2023 下半年环球原油需求很恐怕受环球经 济前景承压影响而延长相对有限。具体来看，三机构均预测 2023 年下半年环球原油或将进入去库形式
钻机板块：2023年 7月，环球钻机总数为1820台，较 2023年 6月添加了 20台，此中减量合键来自美邦（-14台）、 拉丁美洲（-12台）、亚太（-2 台），增量合键来自于加拿大（+40台）、中东（+5 台）、欧洲（+2台）、非洲（+1 台）。
分区域看，IEA 正在 2023 年 8 月报默示，2023 年环球原油供应增量合键集结正在美邦为代外的美洲 OECD 地域。IEA 预 计到 2024 年，环球原油供应增量集结正在美邦等美洲 OECD、巴西和圭亚那等美洲非 OECD 地域、以及 OPEC 邦度。 而受欧盟禁运和价钱上限影响，2023 年前苏联地域原油供应映现降落。受减产影响，2023 年 OPEC 供应也映现下滑。
EIA 正在 2023 年 8 月报中默示，2023 年环球原油供应增量合键集结正在美邦。EIA 估计 2024 年环球原油供应增量集结正在美邦、OPEC、加拿大以及其他非 OECD 邦度，而受减产影响，2023 年 OPEC 原油供应或将映现下滑。
OPEC 正在 2023 年 8 月报中默示，2023 年环球原油供应增量合键集结正在以美邦为代外的美洲 OECD 邦度和拉丁美洲 等。OPEC 估计 2024 年环球原油供应增量仍合键集结正在以美邦为代外的美洲 OECD 地域和 OPEC 邦度等，而受欧盟 禁运和价钱上限影响，2023 年前苏联地域原油供应映现降落，受减产影响，2023 年 OPEC 供应也映现下滑。
产量方面：2023 年 7 月 OPEC-10 邦总产量为 2260.3 万桶/日，环比削减 88.6 万桶/日，产量削减合键来自于沙特。 2023 年 7 月，OPEC-10 实质产量较宗旨秤谌低 281.3 万桶/日，合键为沙特、尼日利亚、安哥拉、伊拉克等邦的实质 产量距宗旨分歧较大，此中沙特为主动减产。
对付未插手减产的伊朗、利比亚和委内瑞拉，三个邦度正在 2023 年 7 月的原油产量辨别为 282.8、111.0、77.2 万桶/ 日，环比+6.8、-5.2、+3.8 万桶/日。
对付 OPEC+同盟中的非 OPEC 邦度，2023 年 7 月原油产量为 1460.0 万桶/日，环比-28.0 万桶/日。2023 年 7 月，非 OPEC 邦度实质产量较宗旨产量低 184.0 万桶/日，非 OPEC 邦度均未到达产量宗旨，此中俄罗斯实质产量与宗旨产 量差异最大，达 107.8 万桶/日。
产量宗旨实行景况：2020 年头受新冠疫情障碍，邦际油价暴跌，为褂讪原油市集，2020 年 5 月 OPEC+正式实施减 产和叙，油价企稳回升。跟着疫情渐渐缓解、原油需求渐渐苏醒，2021 年 3 月起 OPEC+先导实施增产，以使成员邦 原油坐褥收复到疫情前秤谌，增产设计正在 2022 年 8 月完毕。依据原油市集景况，2022 年 9 月，OPEC+决议正在当年 8 月产量宗旨根蒂上一直增产 10 万桶/日。2022 年 10 月，OPEC+决议正在当年 9 月产量宗旨根蒂上减产 10 万桶/日。 2022 年 11 月，OPEC+决议正在当年 8 月产量宗旨根蒂上大周围减产 200 万桶/日，减产设计实施至 2023 年 12 月。 2023 年 4 月，以沙特为代外的片面 OPEC+邦度公布自觉减产合计 165 万桶/日，减产时期为 2023 年 5 月至 12 月。 2023 年 6 月， OPEC+默示 165 万桶/日的自觉减产均延期至 2024 年 12 月，同时 2024 年 1-12 月产量宗旨再次降落 139 万桶/日，沙特正在 7 月自觉分外减产 100 万桶/日。2023 年 7 月，沙特公布 100 万桶/日的分外减产将拉长至 8 月， 同时俄罗斯将正在 8 月削减石油出口量 50 万桶/日。2023 年 8 月，沙特公布 100 万桶/日的分外减产将拉长至 9 月，同 时俄罗斯将正在 9 月削减石油出口量 30 万桶/日。
2023 年 7 月，OPEC-10 邦减产实施率为 217.26%，环比上升 37.89pct。此中，安哥拉、刚果、赤道几内亚、尼日利 亚 4 邦减产实施率仍远超 100%，实质产量远低于产量宗旨，增产本领已达瓶颈；受自觉减产影响，科威特、阿联酋 的减产实施率维持正在较高秤谌，同时沙特受 100万桶/日的分外减产影响，减产实施率进一步晋升；受北部地域出口问 题影响，伊拉克减产实施率升到较高秤谌；加蓬简直未坚守 OPEC+订定的产量设计。
2023 年 7 月，非 OPEC 邦度合计减产实施率为 249.59%，环比上升 22.76pct。2021.01-2022.10 时间，除阿曼能较 好恪守减产（增产）设计外，其他邦度正在进入 2022 年后的减产实施率大幅晋升，原本质产量显着小于宗旨产量。 2022.11 后，跟着产量宗旨下调，非 OPEC 邦度减产实施率降落，但仍显着高于 100%。俄罗斯具有少量残余产能， 但受俄乌冲突影响，较难进一步开释。2022 年 11 月哈萨克斯坦卡沙干油田复产，导致原本质产量超过宗旨产量，但 同时其残余产能也简直用尽。阿塞拜疆及其他邦度残余产能亏损，增产本领受限。非 OPEC 邦度并非不应承坚守设计，而是没有本领进一步增产，而且非 OPEC 邦度总产能过去两年络续降落。
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