美国股指行情随着市场进入超卖区间正在市集涨跌震动之间，2024年行将过半。起升浸伏的气象中，被人遗忘许久的港股市集却正在上半年走出了两轮升势，恒生指数自年内低点14794点起跳反弹，一度触及阶段性高点19706点，港股也正在4月依靠强势涨势成为环球市集最“亮眼的仔”；虽近期略有回调正在环节支持区间内轰动，但具体显露依然相对强劲。
截至6月25日，港股众只指数翻红，这红火的势头以至对大A酿成了虹吸。5月14日至6月21日岁月，南向资金继续26个来往日净流入；岁首至今（6月25日）累计净买入3,603.07亿元，相当于2022年终年净买入额的124.5%。（数据泉源：Wind）
数据泉源：Wind，数据区间：2024.01.01-2024.06.25，史乘数据不预示他日，详明诠释睹文末
疾捷上涨的趋向歇脚后，港股是否尚有看头？近期市集的新动态又通报什么信号？
本年以后，港股的上市公司回购举动屡次、回购金额激增、界限相较昨年明白填补。
截至6月21日，年内已有176家港股公司实践了回购，界限较昨年增加了快要3倍，6月21一周回购金额更是创下了2010年以后单周新高，6月的回购界限也创下了上半年的回购峰值。正在一众回购的公司中，金融蓝筹股和科技股行业成为回购潮的“主力军”。
当回购金额显现较大明白幅度的上涨时，对应恒指较粗略率会正在后续显现上涨行情
除此以外尚有一个小秩序，即是回购金额峰值显现的月份通常较恒指股指提前1-2个月，生活必定的“提前错位”
海通证券复盘05年至22年之间港股历经的五循环购潮同样呈现，历次回购潮均正在市集大幅下跌和估值处于低位时开启，且回购潮后港股均能企稳反弹，中永恒看回购潮收场后恒生指数和恒生科技均能带来较好的投资回报，1年后均匀累计涨幅差异为19.0%和52.9%，恒生科技指数涨幅更大。
上市公司真金白银地下场“买买买”，向市集发出股价低估的信号，也正在为市集注入决心。
恒指资历了2月之后的轰动上行，以及4月末一波凌厉上攻，正在5月21日开头明白回调，市集分别再现。行至今日，港股的行情走到哪一步了？
数据泉源：Wind，数据区间：2024.01.01-2024.06.26，史乘数据不预示他日，详明诠释睹文末
正在资历4月的估值修复后，恒生指数的估值依然疾捷回升至近期偏高职位9.37倍，反弹后处于近10年29.5%分位处，仍正在史乘中低区间，中永恒设备代价较高。（数据泉源：Wind，截至2024.06.25）
再从横向比拟来看，恒生指数PE估值正在环球一众股指中相对偏低，港股目前对环球资金的吸引力较大。
再看危急溢价，而今恒生指数危急溢价已修复泰半为8.43%，市集激情取得明白修复。
港股市集受海外滚动性的影响较大，对海外泉币计谋底生活明白且神速的正反应。
就目前境况来看，美联储加息周期已至顶部，降息预期下滚动性边际趋松，叠加日元升值中永恒日股对邦际资金的吸引力削弱，外资希望赓续流入港股市集。
另一方面，AH股溢价下，港股更具性价比的上风如故凸显。南向资金也希望为港股市集注入更众的滚动性。
港股市集中内地企业正在的影响宏大，具体节余预期蜕化处境受邦内市集影响，所以港股市集的根基面很洪流准依赖邦内的宏观经济。
从2023年年报来举办明白，港股功绩浮现回暖态势。一齐港股2023年归母净利润累计同比上涨2.57%，浮现底部修复态势。节余是市集开启更大的空间的环节地方，港股市集后续显露仍须要侦察邦内根基面的边际蜕化。
4月那一波上涨行情重要正在资金面和危急偏好驱动之下酿成，略显后劲不够。跟着市集进入超卖区间，得益回吐后港股重回区间轰动，预计后市，港股又将何去何从呢？
安然证券以为港股仍处于估值凹地具有比拟上风，加之科技板块节余改革，叠加对滚动性敏锐，较A股仍有比拟上风银河证券明白以为，下半年内地计谋面预期利好港股市集，港股上市公司回购踊跃也是港股市集资金面的首要支持，估计港股市集将庇护轰动向上走势天风证券以为，正在预期慢慢修复、希望后续根基面慢慢改革的根基上，接续看好港股估值性价比以及低位拉长潜力，并以为港股中概股危急回报比高中金公司以为，港股市集进一步的上涨空间须要更众催化剂，但无需过于操心，恒生指数正在18000点左近有必定支持。预计港股后市，短期内港股市集仍将庇护轰动形式
港股受益于估值出清较为彻底、仓位出清更为全部、以及节余受益于机合分别好于A股，虽重回轰动，却也具备明白的韧性。
正在轰动的市集中寻找机合性的机缘，若何构造能力提升投资的有用性呢？小夏给出的发起是采用高股息β+科技互联网α的思道举办设备。
港股盈利资产这两年风头正劲，为港股上涨帮力明白。从5月的南向资金数据来看，流入最众的港股金融业恰是高股息周围的代外，资金“用脚投票”足睹对盈利资产的偏幸。目前港股高股息资产的股息率正在环球仍处于较高水准，仍将生活β估值修复行情，设备代价凸显。
再看近10年环球焦点资产之一的互联网，正在港股中的显露也相当“能打”。赴港上市的腾讯涨幅323.8%，美团涨幅67.8%（数据截至2024.05.14，注：个股不动作投资推举）。跟着互联网营业形式从赛马圈地转向精耕主业，行业根基面正正在资历转机；与此同时，行业干系企业也正在踊跃提升股东回报，加大回购力度，科技行业恰是本轮港股回购潮的“领头羊”之一。
数据泉源：Wind，2010.01.01-2024.05.14，以上不动作个股推举
尚有一点须要体贴的是，改进板块对待利率更为敏锐，一朝美联储降息到来，互联网头部企业、新能源汽车、消费电子等板块都希望受益。
港股互联网板块跟着近期恒生科技估值进一步修复，从环球估值比拟看已处于合理区间，与自己比拟仍处于低位，股价进入击球区，仍生活α机缘。
过去三年众的时刻对港股投资者来说无疑是漫长而委曲的，但这一轮不宣扬的上涨也许默示着熊市看港股的思想可能变一变了。而今的港股市集如故有豪爽被低估的机缘正在等候伶俐的眼光和耐心的资金。
跟踪恒生指数(HSI.HI)，恒生指数于1969年11月24日推出，是香港最早的股票市集指数之一。动作香港蓝筹股指数，恒生指数反应市值最大及成交最活泼的香港上市公司显露。
港股央企盈利ETF（513910）及其联接基金（A类：021142，C类：021143）
跟踪中证港股通央企盈利指数，从港股通限度内采取重心企业现实管造的分红水准巩固且股息率较高的上市公司证券动作指数样本，以反应港股通限度内股息率较高的央企上市公司证券的具体显露。
恒生科技指数ETF（513180）及其联接基金（A类:013402 / C类:013403）
跟踪恒生科技指数，代外最大30间与科技主旨高度干系的香港上市公司，是投资港股科技主旨的高效东西。聚焦港股新经济上风，遮盖互联网科技、医药改进、智能汽车等前沿周围，被视为港股的“纳斯达克100指数“
以上产物危急等第为R4（中高危急），以上基金为股票基金，其预期危急和预期收益高于搀杂基金、债券基金与泉币市集基金。以上基金为ETF基金，投资者投资于以上基金面对跟踪差错管造未达商定标的、指数编造机构勾留任职、成份券停牌等潜正在危急、标的指数回报与股票市集均匀回报偏离的危急、标的指数震荡的危急、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的危急、标的指数改变的危急、基金份额二级市集来往价钱折溢价的危急、申购赎回清单谬误危急、参考IOPV计划和IOPV策画差池的危急、退市危急、投资者申购赎回铩羽的危急、基金份额赎回对价的变现危急、衍生品投资危急等。
对待ETF联接基金，基金资产重要投资于标的ETF，正在无数处境下将庇护较高的标的ETF投资比例，基金净值也许会随标的ETF的净值震荡而震荡，标的ETF的干系危急也许直接或间接成为ETF联接基金的危急。ETF联接基金的特定危急还囊括：跟踪偏离危急、与标的ETF功绩分别危急、指数编造机构勾留任职危急、标的指数改变的危急、成份券停牌或违约的危急等。
以上基金为境外证券投资的基金，重要投资于香港证券市集中具有杰出滚动性的金融东西。除了须要担任与境内证券投资基金近似的市集震荡危急等通常投资危急以外，以上基金还面对汇率危急、香港市集危急等境外证券市集投资所面对的独特投资危急。跨境ETF实行T+0反转来往机造资金运作周期缩短，也许带来短期震荡危急。
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