从本周迄今两个交易日的走势看Thursday, August 1, 2024【奇特的“FOMC效应”！过去六次美联储议息周 美股美债众头坚持“全胜”】跟着美联储即将正在今晚通告备受环球墟市注视的7月利率决议，合于眼下心中提心吊胆的股债墟市投资者而言，有一个过去泰半年以还的记载可能值得疾慰——那即是近来议息周的墟市外示史册，正站正在股票和债券墟市众头一边……依照业内的一份统计，正在过去六次美联储议息周中，美邦股债墟市众头坚持了“全胜”的记载：10年期美债收益率(与债券价值反向)正在这六周均录得了起码两位数基点的跌幅，而标普500指数的周度涨幅则从0.5%-5.9%不等。
跟着美联储即将正在今晚通告备受环球墟市注视的7月利率决议，合于眼下心中提心吊胆的股债墟市投资者而言，有一个过去泰半年以还的记载可能值得疾慰——那即是近来议息周的墟市外示史册，正站正在股票和债券墟市众头一边……
依照业内的一份统计，正在过去六次美联储议息周中，美邦股债墟市众头坚持了“全胜”的记载：10年期美债收益率(与债券价值反向)正在这六周均录得了起码两位数基点的跌幅，而标普500指数的周度涨幅则从0.5%-5.9%不等。
不少业内人士眼下正盼望这一奇特的议息效应能正在本周延续。从本周迄今两个来往日的走势看，长久邦债和标普500指数正在周一已均收高。而周二固然股市行情表示了分解，但债市的强势式样昭着仍正在延续——究竟上，美邦邦债墟市目前正正在迈向相接第三个月上涨，陆续月数希望创下三年来最长。
截止纽约时段尾盘，各限期美债收益率正在周二众数进一步走低。个中，2年期美债收益率下跌4.1个基点报4.369%，3年期美债收益率下跌3.8个基点报4.179%，10年期美债收益率下跌3.3个基点报4.144%，30年期美债收益率下跌2.9个基点报4.398%。
“咱们以为，邦债涨势起码陆续到周三联邦公然墟市委员会(FOMC)决议日收盘是很或许的，”花旗计谋师Jabaz Mathai和Alejandra Vazquez正在通知中写道。“正在美联储议息周，美邦金融境遇往往会变得更宽松，由于鲍威尔的基调总体上比墟市预期特别鸽派。”
目前墟市众数估计，美联储主席鲍威尔很或许将会正在今晚的集会上暗指，计谋宽松周期即将开首。
素有“新美联储通信社”之称的著名记者Nick Timiraos周一就撰文写道，虽然美联储官员本周不太或许调理利率，但此次集会仍将是近期最主要的集会之一。美联储本年已举办四次集会，每次集会都将降息视为日后研讨的题目。但这一次，通胀和劳动力墟市的开展应当会让官员们发出信号，即正在9月份的下次集会上很有或许降息。
目前，利率期货墟市也依然订价，从9月份开首美联储正在年内总共会有大约68个基点的降息，这比6月份集会前的年内降息幅度押注(仅约30个基点)有了昭着升温。估计到2025年6月之前，美联储还会有大约三次25个基点的降息。
比来几周，美债收益率弧线体验了昭着的“牛陡化”历程——短期美债收益率降低幅度大于长久美债收益率，这也是美联储即将启动降息周期的榜样先兆。两年期与十年期美债收益率之间的倒挂幅度自6月底以还已收窄了约30.4个基点，目前约为-22个基点，或希望正在不久后的未来了结倒挂回归常态。
持仓数据显示，正在本周的美联储议息集会前，期货墟市的投资者明显扩张了对短期美债——如两年期美债的净众头头寸，而合于长久美债的净众头头寸并没有相应扩张，以至有所降低。CFTC上周五公布的数据显示，资产打点公司上周将其持有的两年期美债净众头头寸扩张至了史册最高程度。
无论怎样，眼下债市仓位的微妙调理，已显示出了业内人士对美联储本周希望“放鸽”的预期，而过往议息周行情的史册纪录，对众头来说也是令人唆使的。正在美联储过去八次集会当周，均匀而言，10年期美邦邦债收益率降低了约12个基点，标普500指数则上涨了1.5%。
当然，花旗计谋师目前也提到了本周这个“超等周”的特地性。该行计谋师默示，固然以往股市凡是会正在上涨后坚持住涨幅，但正在本周五的美邦非农就业通知出炉前，退出债券众头头寸可能是相对“认真”的做法——非农通知往往会激励墟市大幅震动。
该行计谋师默示，“FOMC集会日通常会导致债券收益率降低和收益率弧线变陡，股市也会随之上涨，并正在第二个来往日赓续走高，但预测周三之后，债券墟市将需求弱于预期的数据来支柱进一步的涨势”。
