位于天津市、江苏宜兴市的新增投资项目顺利开展外汇今日行情2、 种别：公司 机构：华西证券股份有限公司 商量员：唐爽爽 日期：2021-07-15
6、 咱们判别，收入端仍延续 Q1 往后较速增进，咱们估量上半年收入同比增进 40%足下、较 2019H 同比增进34%足下，个中 2021Q2 同比增进 28%、较 2019Q2 同比增进 41%;分品牌来看，估量 HAZZYS21H 同比增进 40%、主品牌增速更高，宝鸟正在 2020 年疫情高基数下仍完成 20%增进。
7、 咱们认识，净利端影响身分正在于：1)非时时损益可以较 Q1 节减，可以因为政府津贴延后;2)公司加大慰勉机造、预提了部门奖金，3)公司加大品牌引申，2020 年下半年公司签约张若昀做为代言人、并配合推出一系列引申行为，引申用度延续到了 2021 年上半年。
咱们认识，中期事迹预告对终年预期仍提振了决心，归纳探究公司过往下半年利润占比更高、以及本年上半年行业净利率较上等身分，将 21/22/23 年收入上调 3%/5%/6%，将归母净利上调 19%/21%/23% 至5.54/7.28/9.24 亿元、对应 PE 划分为 14/11/8X，看好 HAZZYS 处于发展远+主品牌领先于行业苏醒的趋向，保卫买入，将宗旨价上调 20%至 9.1 元(暂不探究定增摊薄，对应 21 年 20XPE)。
山东道桥(000498)：21H1事迹大超预期 低估值高发展价钱属性凸显
种别：公司 机构：天风证券股份有限公司 商量员：鲍荣富/王涛 日期：2021-07-15
21H1 事迹大超预期，无间看好中长远发展，保卫“买入”评级7 月14 日晚公司公布21 年半年度事迹报，21H1 公司完成收入222.6 亿，YoY+90%(调剂后)，归母净利润7.8 亿，YoY+69%(调剂后)，扣非归母净利润7.5 亿，YoY+104%(调剂后)，个中Q2 单季度收入157.5 亿，YOY+112%(调剂后)，归母净利润6.2 亿，YOY+84%(调剂后)，扣非归母净利润6.0 亿，YOY+129%，事迹大超咱们与商场预期，估计与大项目连接促进支柱收入高增进以及加强本钱管控鼓励降本增效相闭，近期公司拟公然荒行可转债募资不超30 亿元，扣除发行用度后将投资于邦道212 线苍溪回水至阆中PPP 等4 个项目，增补滚动资金以及清偿银行贷款，咱们以为可转债资金希望为大项方针连接促进供给保证，估计21-23 年事迹20.1/25.5/32.4 亿元，方今对应21 年PE 仅4.1 倍，保卫“买入”评级。
21 年省内交通基修部署投资额超30%，十四五阶段看好细分范畴景心胸短期来看，自2016 年往后，山东省交通现实投资实现额广博越过当年策划的年度投资宗旨( 16-20 年全省交通基修投资划分逾额实现8.80%/25.80%/69.49%/7.89%/27.9%)，21 年的部署投资额相较于20 年的部署投资额同比增进30.56%，增速排名全邦第五，咱们以为2021 年山东省交通基修投资希望正在较高的基数上无间完成稳当增进，个中高速公道、铁道和轨道交通等细分基修范畴希望获取较速增进。中长远来看，遵从《山东省归纳交通网中长远兴盛策划(2018-2035 年)》，到2025 年，山东省高速公道、铁道和轨道交通通车/运营里程较2020 年划分增进727/2639/172公里，十四五阶段省内细分范畴交通基修投资空间依然空旷。
大股东兼并重组驱动省内市占率进一步提拔，养护交易延续家当链大股东山东高速集团是山东省最大的高速公道和桥梁树立发包方，目前公司45%足下以上的收入来自山东高速集团的道桥施工交易，20 年公司中标山东高速集团投资项目总额351.93 亿元(18-19 年合计100 亿元)，订单额增进显然，而跟着山东高速集团与二股东齐鲁交通兼并，省内道桥资产进一步会合，公司正在省内的市占率希望进一步提拔，区域龙头位子一直夯实。其余，公司正在全邦树立组织绿色养护基地，踊跃教育养护新时间、新工艺、新资料、新修立，加快向养护家当链上逛高附加值范畴拓展。
咱们看好区域基修的景心胸以及公司的逐鹿上风，保卫21-23 年归母净利润20.1/25.5/32.4 亿元，参考基修范畴其他可比公司21 年Wind 一 致预期PE6.88X，探究到公司潜正在发展速率希望明显好于行业秤谌，交易组织的一直扩展和本钱管控希望连接转化为市占率和节余本事的提拔，予以公司21年7 倍PE，对应宗旨价9.03 元，保卫“买入”评级。
华阳集团(002906)：2021Q2事迹超预期 智能座舱龙头发展稳扎稳打
种别：公司 机构：开源证券股份有限公司 商量员：任浪 日期：2021-07-15
2021Q2 事迹超预期，环比增进26.94%~63.25%，保卫“买入”评级2021 年7 月14 日，公司布告了2021 年上半年事迹预告。2021 上半年公司完成归母净利润1.25~1.45 亿元，同比+141.2%~179.8%;剔除非时时性损益及股权慰勉用度影响后(约1700 万元非时时性损益、约960 万元股权慰勉用度)，估计上半年完成归母净利润1.18-1.38 亿元。单季度来看，2021Q2 估计完成归母净利润6991.84~8991.84 万元，同比+105.02%~163.67%;环比+26.94%~63.25%。内行业举座芯片欠缺及原资料涨价的后台下，事迹超预期。同时，探究到公司中控仪外、HUD 等智能化产物订单仿照充足，待行业原资料涨价趋向逐渐趋缓后，估计终年节余本事希望进一步提拔。咱们保卫此前节余预测，估计公司2021-2023 年归母净利润划分为2.98 亿元、4.16 亿元、5.42 亿元。对应 EPS 划分为0.63/0.88/1.15元/股，方今股价对应 PE 划分为50.2/36.0/27.6 倍，保卫“买入”评级。
智能座舱产物急迅放量，驱动公司举座事迹逆市高增进2021 年上半年，内行业上逛原资料连接涨价的压力下，公司举座事迹逆市依旧高增进趋向，咱们估计要紧系中控仪外及HUD 等重点产物出货量连接爬坡，驱动公司举座收入界限稳步提拔。简直来看：(1)中控及液晶仪外已接踵搭载于长安、长城、广汽等联系车型;同时亦具备金康塞力斯等项目定点，后续希望驱动车机交易连接牢固增进。(2)W-HUD 产物已正在春风日产启辰星及长城众个车型上量产，后续将正在长城其他车型及广汽、Vinfast 部门车型上联贯量产上市;而AR-HUD 估计将于2021 年四时怀抱产上车。
自决品牌加快兴起，公司客户机闭连接边际改良目前，公司客户仍以长城、长安、广汽等自决品牌为主。而正在汽车智能化、电动化趋向下，邦内自决品牌厂商正借势加快兴起，比如长城汽车已酿成 “柠檬-坦 克-咖啡”三大时间品牌。正在尔后台下，公司将弥漫受益于智能化期间自决品牌兴起趋向。可能看到，HUD、无线充电等智能化产物已率先搭载于自决品牌厂商，并由此带来较强的树范效应，异日希望进一步加深与合股/外资品牌互帮。
种别：公司 机构：德邦证券股份有限公司 商量员：花小伟/毕先磊 日期：2021-07-15
事宜：东鹏控股公布21H1 事迹呈报，公司上半年估计完成归母净利润3.78 亿元至4.32 亿元，同比增进75.00%至100.00%;个中21Q2 估计完成归母净利润3.26亿元至3.80 亿元，同比增进0.22%至16.82%。
从邦度统计局数据，21 年5 月室第告终面积3329 万平方米，同比增进8.6%，告终回暖趋向不改;21 年5 月室第发售面积14490 万平方米，同比增进11.25%，增速回正，连接向好，叠加6 月房企会合冲刺年中事迹，地产景气值延续，预测瓷砖需求将有进进一步提拔。
瓷砖行业迎家当机闭性调剂，前十企业市占率18%，提拔空间空旷。瓷砖行业大行业小公司，龙头市占率极低，按照中陶家居网，邦内前十企业16-20 年市占率由15%升高至18%，提拔空间空旷。正在房地产调控和碳中和后台下，修材行业家当机闭性调剂加剧，部门中小企业产能有限、环保认识亏损，举座面对整合，中小企业加快出清，龙头家当链位子和话语权巩固。
公司高值产物占比一直提拔，渠道端发力零售与优质中小微工程。产物端，公司1+N 发售形式瓷砖动员辅材发售，非瓷砖交易二次发展。20 年下半年，中大板、岩板新品上市，高值产物占比一直提拔，异日希望动员毛利率上行。零售渠道端，公司阐发主沙场上风，依旧业内领先，并率先实行“包铺贴”效劳，加强逐鹿上风。
大宗渠道端，公司效力优质计谋工程稳当增进，中心做优质计谋工程，除了头部地产客户还中心拓荒企业总部、市政工程、总包、贸易连锁等，优质工程依旧应收账款和现金流稳当。
危急提示：地产策略大幅收紧;商场逐鹿加剧;环保策略危急;存货界限较大危急。
种别：公司 机构：安信证券股份有限公司 商量员：邓永康/王瀚/朱凯 日期：2021-07-15
事迹高增要紧源于产销界限和坐褥功效提拔、产物机闭改良。1)光伏交易板块，公司210 产物急迅完成界限提拔和产物机闭转型，截至21H1 光伏资料产能较上岁暮提拔55%至70GW，产销界限同比提拔110%;上半年单元产物硅料打发率同比降落近2%，硅片A 品率大幅提拔，改良单元产物毛利率;依托长远构修的优越供应链互帮闭连，正在硅料上升后台下较好地保证了产销界限提拔。2)半导体交易板块，21H1 半导体产销界限同比提拔63%，产物机闭进一步完满;位于天津市、江苏宜兴市的新增投资项目顺手展开，为交易加快兴盛奠定了底子。3)当代造造业转型方面，工业4.0 坐褥方法的使用使得人均劳动坐褥率、产物德地和一律性连接提拔、原材辅料打发改良，工场运营本钱降落。
光伏&半导体产能加快开释，事迹希望连接高增。光伏交易方面，参考公司年报，探究到宁夏银川年产能50GW 的210mm 硅片项目以及希望正在2021 年全体达产内蒙五期项目，公司2021 岁暮产能希望抵达85GW，2023 年产能希望超135GW。与此同时，跟着大尺寸硅片产能爬坡，产物良率希望进一步上升、本钱希望进一步降落;大尺寸硅片兼具溢价+降本，其出货占比的提拔将帮推公司硅片节余本事边际提拔。半导体交易方面，目前公司半导体晶圆新增产能来自宜兴基地，策划了75 万片/月的8 英寸扔光片和60 万片/月(一期15 万片/月+二期45 万片/月)的12 英寸扔光片坐褥线，从公司非公然荒行文献中策划的项目树立进度看，估计将于2021-2023 年会合开释。异日几年8&12 英寸优秀产能希望连接提拔，公司半导体资料产能机闭希望取得连接优化。
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