外汇交易课后习题解答解读

　　外汇交易课后习题解答解读第四章演习题解答教材168—169页，第1—9题 1.设USD/SGD 1.4150/60 ，估计打算出下列各钱银兑 换SGD的交叉汇率。（属于即期汇率的套算） （1）EUR/USD 1.1220/30 EUR/SGD。同边相乘EUR/SGD= 1.1220*1.4150/1.1230*1.4160=1.5876/1.5902 （2）GBP/USD 1.5260/80,求 GBP/SGD。同边相乘 GBP/SGD= 1.5260*1.4150/1.5280*1.4160=2.1593/2.1636 USD/HKD7.7450/80, 求HKD/SGD。交叉相除 HKD/SGD= 1.4150/7.7480---1.4160/7.7450=0.1826/0.1828 即期汇率的 1.两对已知汇率中，基准钱银好像，标价格银分歧，求 分歧的标价币之间的比价。 措施：交叉相除。新的标价格银交叉除以新基准钱银数字。 2.两对已知汇率中，标价格银好像，基准钱银分歧，求不 同基准钱银之间的比价。 措施：交叉相除：新的基准币交叉除以新标价币数字。 3.一已知汇率的基准钱银与另一已知汇率的标价币好像， 求另一基准钱银与另一标价格银之间的比价。 措施：同边相乘 （4）AUD/USD 0.7210/20, 求SGD/AUD。 USD/SGD 1.4150/60 AUD/USD 0.7210/20 AUD/SGD=0.7210*1.4150/0.7220*1.4160=1.0202/1.0223 SGD/AUD= 1/1.0223---1/1.0202=0.9782/0.9802 USD/JPY110.30/38,求SGD/JPY。交叉相除 USD/SGD 1.4150/60 USD/JPY 110.30/38 SGD/JPY=110.30/1.4160---110.38/1.4150=77.895/78.007 现美邦钱银商场的年利率为 ；英邦钱银商场的年利 率为6%,假设外汇商场行情如下： 美元兑英镑的即期汇率 GBP/USD =1.4655～65 6个月远期 15～32 一投资者用10万英镑实行6个月套利往还，估计打算该投资者 的损益情状。 解答： 属于套利往还 （1）英邦投资者正在现汇商场大将10万英镑换成美元，可换取： 1.4655*10=14.655（万美元） 然后投资于美邦钱银商场，6个月后可获取本利和为 14.655万（1+10％6/12）＝15.38775（万美元） (2）6个月后该套利者将15.38775万美元可兑换成英镑： 15.38775/(1.4665+0.0032)=10.469994（万英镑） 扣除本钱10（1+6％6/12）＝10.3万英镑，净赚1699.94英镑。 3.某公司1个月后将有一笔100万英镑应收款，同时正在3个 月后将对外付出100万英镑。现时外汇商场行情是： 美元兑英镑的即期汇率 GBP/USD 1.4655～761个月远期 15 ～32 3个月远期 42 ～50 该公司怎样实行掉期往还，试估计打算结果。 该公司做如下的掉期营业：“买长（3个月）卖短（1个 即买入3个月远期英镑100万，付出：（1.4676+0.0050）*100=147.26万美元； 卖出1个月远期英镑，取得： （1.4655+0.0015）*100=146.7万美元； 通过掉期往还，该公司耗费0.56万美元，避免了英镑的 汇率的危急。 设某日外汇商场行情如下： 美邦纽约：GBP/USD 1.4900/10瑞士苏黎世：USD/CHF 1.7200/10英邦伦敦：GBP/CHF 2.2510/20假设你有100万英镑，问： （1）请估计打算该商场中是否保存套汇时机？ （2）假如保存套汇时机，应当怎样操作，套汇 收益是众少？ 纽约商场GBP1=USD1.4905 苏黎世商场USD1=CHF1.7205 伦敦商场GBP1=CHF2.2515 ?第二步，团结为直接标价法 纽约商场GBP1=USD1.4905 苏黎世商场USD1=CHF1.7205 伦敦商场CHF1=GBP 1/2.2515 第三步，鉴定有无套汇时机 1.4905*1.7205*1/2.2515=1.13891 以是存 正在套汇时机。 第四步，抉择套汇线，以你手中具有的钱银为准，从汇 率等式的左边起先找，你手中有什么钱银就从有这 种钱银的商场做起。以是按第二步商场正道律，以 手中具有的英镑为准，从汇率等式的左边起先找， 抉择套汇线道为：纽约商场----苏黎世商场----伦 敦商场。 最初，正在纽约商场将100万英镑换成美元 1.4900*100=149(万美元) 其次，正在苏黎世商场将149万美元换成瑞士法郎 149*1.7200=256.28（万瑞士法郎） 终末，正在伦敦商场将256.28万瑞士法郎换成英镑 256.28/2.2520=113.801065（万英镑） 第五步，估计打算套汇收益： 套汇收益=113.801065-100=13.801065（万英镑） 或正在直接标价法下，当连乘积＞1时 收益=手中具有的钱银数额（买率连乘积—1） 利润＝100 X（外汇买率连乘积－１） ＝100 1.4900X1.7200X（1/2.2520）－1 ＝13.801065（万英镑）5.假定某美邦公司1个月后有一笔50万英镑外汇 收入，GBP/USD即期汇率为1.3200美元。 为了避免一个月后英镑贬值的危急，决意卖出 份1个月到期的英镑期货合约（8*62500英镑），成交价为GBP1=USD1.3220 一个月后英镑公然贬值，即期汇率为GBP1=USD1.2800 ，相应的，英镑期货合约的价钱也 低沉到GBP1=USD1.2820 假如不商讨佣金、保障金及利钱等，试估计打算其盈亏。现汇商场上 1.2800-1.3200 利：（1.3220-1.2820 美元。 功夫 现汇商场 期货商场 目前 签定出口合同，1个月后可 收到50万英镑。按当日即期 汇率USD 1.3200/ GBP 估计打算， 估计可换回 66万美元 卖出8份1月份交割的英 镑期货合约，成交的期 货汇率为USD 1.3220/GBP，合约价格 66.1万美元1个月 收到50万英镑货款，按当日 即期汇率USD 1.2800/GBP卖 出，可取得64万美元 买进8份1月份交割的英 镑期货合同，成交的期 货汇率为USD 1.2800/GBP,合约总值为 64万美元 盈亏额 亏蚀 66万-64万=USD 20000 盈余66.1万-64万=USD 21000 损益 净赚1000美元（2100-20000=USD 1000 6.英邦一家出口公司得益3000万美元，6个 月后收汇。设即期汇率为GBP:USD=1.7000。 为保值，该公司买入6个月期权，公约价 格为GBP/USD=1.7500，期权费为每英镑0.02 美元。 假如6个月后本质汇率为GBP/USD=1.8000， 则该公司是否应做期权往还？盈亏怎样？ 英邦出口公司因为忧虑 价钱下跌而给 我方带来耗费，而买入一天命目看跌期权。 期权合约到期，当外汇商场价钱果真低沉 且低于期权合同划定的价钱时，看涨期权合 同的买方有权按合同划定的外汇汇率卖出一 天命目的外汇； 反之，当外汇商场价钱高于期权合同划定 的价钱时，他有权不实行合同。 阐述： 英邦出口商实行或不实行期权的 盈亏临界点为： GBP/USD 1.7500+0.02=1.7700 只须美元贬值，超越GBP/USD=1.7700，英邦出 口商实行期权。 个月后本质汇率为GBP/USD=1.8000，英邦出口 商实行期权力，将 万美元服从公约价钱出售给 （2）英邦出口商6个月后无论是否实行期权，正在6个月前签 订期权公约时已付出期权费为： 3000万/1.75*0.02美元=34.2857（万美元） （3）做期权往还，收益 3000/1.7500=1714.2857（万英镑） 净利：1714.2857-34.2857/1.8=1695.2381（万英镑） （4）假如不做期权，按商场价卖出可获 3000/1.8=1666.6667（万英镑） 做与不做期权，众获英镑： 3000/1.75-3000/1.8-3000/1.75*0.02/1.8=28.5714万英镑 我邦某公司出口某商品，原报价每吨1000美 元离岸价，现外商恳求改报瑞士法郎价钱，依下列 两种情状应区分改报众少法郎？ （1）中海外汇商场上， USD1=CNY8.2600/8.2630 （2）纽约商场上USD1=CHF 1.4500/1.4560 （1）中海外汇商场上由于：USD1=CNY8.2600/8.2630 CHF1=CNY6.1400/6.1440 以是，USD/ CHF=8.2600/6.1440---8.2630/6.1400 =1.3444---1.3457 1000*1.3457=1345.7瑞士法郎 或按照USD1=CNY8.2600/8.2630 将1000美元换算为群众币， 将外币美元折为本币用卖出价：8.2630*1000=8263元 按照CHF1=CNY6.1400/6.1440 将群众币折算为瑞士法郎， 将本币折为外币用买入价：8263/6.1400=1345.77瑞士法郎 （2）纽约商场上 按照USD1=CHF 1.4500/1.4560，正在纽约商场，将美元看 做本币，将美元折算为瑞士法郎，即将本币折为外币用美元 的买入价：1000*1.4560=1456.0瑞士法郎 8.我邦某外贸公司进口仪外，外商提出的 商品单价美元报价和瑞士法郎报价区分为200 美元和310瑞士法郎，即期付款。当时纽约外 汇商场USD/CHF1.6000。那么，我公司回收何 种报价较为有利？为什么？ 将美元报价折算为瑞士法郎报价 200*1.6000=320元瑞士法郎 我公司回收瑞士法郎报价较为有利, 进口 仪外本钱较低。 9.我邦某公司对外报出口商品每吨 10000群众币， 客户回电恳求改报美元。那么，我公司应报众少美 元？（查阅我邦当日某家银行的外汇牌价） 出口报价中: 本币报价改为外币报价时，应当用 买入价。 我邦出口商品原群众币报价为每吨 10000元，现 改为报美元，应当用买入价。 美元对群众币2013-05-27汇率为 USD100=CNY610.98 /613.42 则美元报价为：10000/610.98*100=1636.71美元。 1.外汇商场的几种钱银即期汇率区分为： USD/HKD 7.706 0/80 USD/JPY 115.50/60 GBP/USD 1.890 0/10 恳求：（1）写出美元兑港元汇率的美元买入价； （美元买入价为7.706 （2）写出美元兑日元汇率的美元卖出价；（美元卖出价115.60） （3）假设某客户恳求将1000万英镑兑美元，按即期汇率 也许取得众少美元？ 客户卖英镑，即银行买英镑，用英镑买入价1.8900 1.890 0*1000=1890（万美元） 2.某日外汇商场上要紧钱银的汇率如下： USD/JPY 108.10/30 GBP/USD 1.768 9/00 问：（1）银行向客户卖出日元、买入美元，汇率应取众 少？银行向客户卖出日元、买入美元，用美元买入价，即 108.10。 （2）客户以日元向银行采办美元，汇率应取众少？ 客户以日元向银行采办美元，即银行向客户卖出美元，用 美元卖出价，即108.30。 （3）客户恳求卖出美元、买入英镑的汇率应是众少？ 客户买入英镑，即银行向客户卖出英镑，用英镑卖出价， 即1.7700。 （4）某客户恳求将100万美元兑成英镑，按即期汇率也许得 到众少英镑？ 客户买英镑，即银行卖英镑，用英镑卖出价，即1.7700。 100/1.7700=56.49717（万英镑） 3.某日，即期汇率：USD/HKD 7.800 0/30 1月期汇水数：35—20 2月期汇水数：40—30 3月期汇水数：55—45 择期正在改日三个月的择期汇率是：USD/HKD=7.8000-0.0055/7.8030-0.0045 =7.7945/7.7985 (2)择期正在改日第三个月的择期汇率是： USD/HKD=7.8000-0.0040/7.8030-0.0030 =7.7960/7.8000 4.某日香港商场的汇价是USD1=HKD7.6220/54 三个月远期27/31,阐述诠释三个月远期港元汇率的改动及美元汇率的改动。 美元三个月远期汇率改动的点数为 27/31,前小后 大，美元升水，期近期汇率根基上，加改动点数： 7.6254+0.0031=7.6285 即：USD1=HKD7.6247/85 注明美元升水，港元跌水。 月中旬外汇商场行情为：即期汇率USD/JPY=116.40/116.50 ，假如可能看出美元呈现 为贴水，一美邦进口商从日本进口价格 10亿日元的 物品，正在3个月后付出。 为了避免日元兑换美元升值所带来的外汇危急， 进口商从事了远期外汇往还的套期保值。 （1）若美邦进口商不选用避免汇率改动危急的保 值步调，目前就付出10亿日元须要众少美元？ 10亿/116.4=8591065.29美元 个月后的汇率为USD/JPY=115.00/115.10 则到2002年 月中旬才付出10亿日元须要众少美 元？比目前付出日元估计要众付出众少美元？美邦 进口商怎样欺骗远期外汇商场实行套期保值？ 10亿/115=8695652.17美元 8695652.17-8591065.29=104586.88美元 美邦进口商为了避免外汇危急，可能欺骗远期外 汇往还避险。进口商正在2001年10月中旬与银行签定 一份用美元买入3个月、价格10亿日元的远期外汇合 同，3个月后，无论汇率怎样转折，进口商可从锁定 进口本钱。