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　　历年数据盘点 看上半年国际原油价格“牛气冲天”2021年上半年邦际原油价值全体流露接连上行态势，以布伦特期货为例，上半年全体涨幅超出46%，供需两头均展现利好撑持，且后半段需求阐扬愈发强劲。

　　第一阶段（1月4日-3月12日）：本阶段邦际油价流露接连攀高态势，布伦特涨幅达35.5%，简直打破70美元闭口。本阶段油价上涨的主旨动力是“双引擎”撑持，即沙特正在1月初宣告将卓殊减产100万桶/日，且墟市盼望拜登政府1.9万亿美元的刺激计划落地、提振墟市决心。越发是沙特的无意“送礼”，直接转折了OPEC+的减产节律。遵守此前的既定减产安放，2-5月OPEC+的减产力度将从712.5万桶/日逐步衰减至655万桶/日，而因为沙特卓殊减产的插足，2-5月现实减产力度则从812.5万桶/日逐步降至730万桶/日，分月额度不减反增。

　　第二阶段（3月13日-3月23日）：本阶段邦际油价展现下跌，布伦特跌幅达12.2%，本轮跌势也公告了布伦特袭击70美元梦碎。本阶段油价下跌的主旨利空来自三个方面，一是环球疫情恶化且疫苗接种受阻。依照世卫构制数据，本阶段单日新增确诊病例从35万例飙升至60万例，且阿斯利康疫苗成果遭受要紧质疑，欧洲绝大片面邦度暂停接种；二是美债收益率飙升、美元走强。3月18日10年期美债收益率盘中高点一度打破1.75%，为2020年1月以还的最高程度，而1.75%对待10年期美债收益率是一个异常苛重的转机点，超出这个规模，意味着投资者的偏好恐怕会转向，导致美元随之走强、打压油价；三是中邦独立炼厂采购放缓，墟市对待短期需求的操心加剧。依照隆众监测，3月山东独立炼厂的原料采购情感指数简直跌至冰点，导致海社交易商对现货墟市需求的着急加重。

　　第三阶段（3月23日-5月20日）：本阶段邦际油价流露小幅走高态势，布伦特涨幅为7.1%，且尾部展现短暂大跌。本阶段油价上涨的主旨利好来自经济苏醒超预期，且各大机构广博看好需求前景，但疫苗仍旧苛刻克制了涨幅。以修制业PMI数据来看，欧元区修制业PMI达62.9%。持续三个月上升；日本修制业PMI则升至53.6%，创两年众来新高。OPEC估计2021年原油需求拉长将达595万桶/日，将第三季度的需求预测上调了15万桶/日，以为需求或不才半年取得苏醒。

　　第四阶段（5月21日-6月28日）：本阶段邦际油价再度走高，布伦特涨幅达12.4%，且年内初次打破70美元闭口。本轮油价上涨的主旨利好源自欧美众邦管控松开、叠加夏令出行岑岭提振燃油需求，同时伊朗核题目媾和仍陷僵局。截至6月下旬，美邦炼厂开工率创年内新高、达92.6%；美邦贸易原油库存也已持续6周降低，降至4.5906亿桶的低位，低于过去5年均值。

　　除此以外，2月中旬的美邦罕睹寒潮气候一组顶度导致油田出产受阻，对油价变成必然撑持泄高精；3月下旬的苏伊士运河无意停顿也接连了6-7日，也为油价带来利好支回口认撑，但都属于插曲类事务，并非首要影响身分。

　　从过去10年的史书数据来看，邦际原油价值正在上半年以涨势为主，唯有2012、2013、2017和2020年破例。2012和2013年是由于欧债告急的阴雨，2017年是因为美邦原油产量明显苏醒带来供应着急，2020年则是因为沙特、俄罗斯开启价值战叠加突发疫情影响。

　　从积年上半年原油墟市的主旨利好可能看出，当下除地缘局面的紧急水平不足以往（比方2011年的利比亚内战和2012年的欧美制裁伊朗）外，量化宽松处境和OPEC+减产这两大利好都仍旧存正在，且沙特对待油价的立场也较为踊跃，以是邦际油价上半年涨众跌少的特色仍正在延续。